Wall Street Analistleri Tartışıyor – The Hollywood Reporter
Gelir tahminlerini aştıktan ve yayın birimindeki kayıpları ne kadar azaltabileceğine dair beklentileri aştıktan sonra (şu anda sadece 238 milyon dolar kırmızıda bir kazanç), Wall Street analistleri Paramount Global’in 2 Kasım kazanç raporunu kullanarak şirketin son dönemde ne durumda olduğunu değerlendirdi. Çok daha büyük medya ve teknoloji devlerinin olduğu bir ortamda hayatta kalma mücadelesi verin.
Shari Redstone tarafından kontrol edilen ve Bob Bakish tarafından yönetilen şirket, son çeyrekte 63 milyon küresel yayın abonesine ulaştı (2 milyon artış) ve toplam gelirin bir önceki yıla göre yüzde 10 artışla 7,1 milyar dolara ulaştığını duyurdu. Nakit akışı 377 milyon dolardı.
Şirketin yönetimi aynı zamanda 2022’nin, Paramount+ ve Pluto TV tarafından desteklenen yayın hedefleri açısından en yüksek yatırım yılını işaret ettiğine ve bu yılki kayıpların genel olarak geçen yıla göre daha düşük olacağına, bunun da cesaret verici bir işaret olduğuna inanıyor. Delta ve Walmart+ ile ortaklıklar şirket tarafından Paramount+’ın erişim alanını genişletecek kadar öne çıkarıldı.
Film ve dizilere yapılan içerik harcamaları ve spor haklarına gelince, CFO Naveen Chopra, kazanç çağrısında planın “doğru içeriği doğru zamanda doğru izleyiciye sunmakla ilgili olduğunu” söyledi. İçerik harcamalarımızın verimliliğini hem doğrusal hem de akışta daha da artırmanın yollarını bulmaya devam etmeye odaklanmış durumdayız.”
Film tarafında Bakish, sinemalarda yılda yaklaşık 8 film gösterildiğini ancak “belki” bu sayının birkaç yıl içinde 12’ye çıkacağını belirtti. Paramount ayrıca, Amerika Yazarlar Birliği ve SAG-AFTRA grevleri sırasında yaşanan iş kesintileri sırasında geçen çeyrekte üretimin atıl kalması nedeniyle yaklaşık 60 milyon dolarlık maliyete maruz kaldı.
Cuma gününün erken saatlerinde Paramount hissesi yaklaşık yüzde 12 artışla 13,37 dolara yükseldi, ancak bu fiyat halen yılbaşından bu yana yaklaşık yüzde 23 düşüşte.
Erken tahminlerle gelen finans uzmanlarının genel görünüm konusunda kafası karışıktı. JP Morgan analisti Philip Cusick, ekibinin Paramount’un “maliyet azaltma çabaları, DTC kârlılığına odaklanması ve bilançoyu iyileştirme kararından” hoşlandığını ancak yine de “şirketin değerleme primi karşısında” hisse senedi fiyat hedefini 17 dolardan 13 dolara düşürdüğünü yazdı. . akranlar… DTC, doğrusal pozlama ve makro arka planda ölçek eksikliği.”
Guggenheim analisti Michael Morris, 19 dolarlık fiyat hedefiyle “satın alma” notunu korudu ve firmanın Paramount’u “tüketicinin doğrusal paketlerden yayın platformlarına doğru kaymasını sağlama konusundaki aynı zorlukla mücadele eden yüksek kaliteli bir şirket” olarak gördüğünü yazdı ve biz de bu beklentiyi dile getirdik. yatırımcıların emsal grup genelinde benzer şekilde uzun vadeli risklere ve değer yaratma fırsatlarına büyük ölçüde bakacaklarını düşünüyoruz.”
Öte yandan, TD Cowen’den Doug Creutz, şirketin mevcut yayın ortamında “baskı altında” olduğuna dikkat çekerek Paramount fiyat hedefini 21 dolardan 14 dolara düşürdü. Creutz, “Şirketin giderek zorlaşan video içeriği ekosisteminde hayatta kalmaya devam etmek için yeterli yüksek kaliteli içeriğe sahip olduğuna inanıyoruz” diye yazdı. “Ancak şirketin genel eğlence alanında Netflix, Amazon, Disney, Comcast ve Warner Media-Discovery ile rekabet etme kararı [streaming] alan pahalı olmaya devam ediyor ve hata payı çok az.”
Bu arada, araştırma firması MoffettNathanson’daki beş analistten oluşan bir ekip, bir “satış” tavsiyesi ve 10$’lık bir hedef fiyata sahip, ancak firmanın kazançlarının bazı açılardan, özellikle de dinleme maliyetlerini düşürmede beklentileri aştığını kaydetti. “Paramount+ bu çağa beklediğimizden daha yalın ve daha verimli bir platform olarak giriyor. MoffettNathanson ekibi, DTC kayıplarının tahmin ettiğimizden %-41 daha düşük olduğunu yazdı. “Bu yeni keşfedilen tutumluluğun bir kısmının Hollywood grevlerinin etkisinden kaynaklandığını düşünüyoruz, ancak aynı zamanda şirketin yayın yatırımlarına yaklaşımındaki rasyonelleşmeden de kaynaklanıyor olabilir.”
Paramount için 12 dolarlık bir fiyat hedefi olan Wells Fargo analisti Steven Cahall, yayın kârlılığı konusunda gemiyi düzeltmeye çalışan medya holdingleri için bir dönüm noktası görüyor. “Bunun, bu yıl daha iyi kayıp beklentisiyle üçüncü çeyrekte son sıralarda yer alan CMCSA’nın Peacock’undan çok da farklı olmadığını hatırlayın. Toplu olarak düşen bir DTC dalgası var… yükselmeye başlarsa Medyada anlamlı yeniden değerlemeler olabilir” diye yazdı Cahall.
Bu duygu, stüdyo holdingi için 11 dolarlık bir fiyat hedefi olan Bernstein uzmanı Laurent Yoon tarafından yumuşatıldı. “Tünelin sonunda ışık? Henüz değil,” diye yazdı analist. Yoon, yıldan yıla yüzde 16’lık bir büyümeye rağmen, küresel ortalama kullanıcı başına gelirin (ARPU) “6,11 $/ay ile büyük oyuncular arasında en düşük seviyede olduğunu … Belki de tek yol buradan yukarı, ancak baskıyla karşılaşmaya devam edecek” dedi.
Bu, geleneksel stüdyolar için yayın kayıpları açısından bir dönüm noktasıysa, 8 Kasım, Warner Bros. Discovery ve Disney’in son kazanç sonuçlarını açıklayacakları gün olacak.