Lionsgate’in Stüdyosu Neden Starz’dan Ayrılıyor – The Hollywood Reporter
Lionsgate CEO’su Jon Feltheimer, Hollywood film ve TV stüdyosu işini Özel Amaçlı Satın Alma Şirketi (SPAC) anlaşması yoluyla Starz’dan ayırmanın, planlı ve uzun zamandır beklenen tam ayrılığı tamamlamadan önce mümkün olan en iyi esnekliği sunduğunu söyledi.
Feltheimer Perşembe günü piyasa sonrası bir görüşme sırasında finansal analistlere, “Bu işlemin stüdyo için bir değerleme oluşturduğuna ve ayrılmaya doğru ilerledikçe stratejik seçeneğimizi artırdığına inanıyoruz” dedi. Yatırımcılara yaptığı yorumlar, Lionsgate’in geçen ay 4,6 milyar dolarlık kurumsal değeri olan ayrı bir halka açık şirket oluşturmak için SPAC’a geri dönme planlarını açıklamasının ardından geldi.
Feltheimer analistlere, Hollywood stüdyosunun stratejik alternatifleri değerlendirmesinden sonra SPAC anlaşmasının stüdyo ve Starz varlıkları için gizli hissedar değerini ortaya çıkarmanın en iyi yolu olduğunu söyledi. “Genel stratejik planımızda bu adımı uygulamak için bir dizi seçeneğimiz vardı. Tam ayrılma hedefimize uyum sağlamak, dağıtılabilecek önemli gelirlerle sermayeyi verimli bir şekilde artırmak ve blue chip yatırımcıları tarafından desteklenen stüdyomuz için uygun bir değerleme oluşturmak için en iyi seçeneği seçtiğimize inanıyoruz” dedi.
Bu baharda tamamlanması beklenen önerilen SPAC tarzı işlem, Lionsgate’in stüdyo bölümünü veya Starz yayın platformunu ayırmak için yaptığı yaklaşık iki yıllık stratejik görüşmelerin ardından geldi. Lionsgate’in TV prodüksiyonu ve Motion Picture Group bölümleri ile 20.000 filmlik film ve TV kütüphanesinden oluşan stüdyo işi, genellikle açık çek şirketi olarak anılan, özel amaçlı bir satın alma hakları şirketi olan Screaming Eagle Acquisition Corp. ile birleştirilecek. SPAC sponsoru Eagle Equity Partners ve CEO Eli Baker tarafından yönetiliyor.
Yeni birleşen Lionsgate Studios Corp., yeni sermaye yaratabilecek ve mevcut işletmelerle birleşebilecek, halka açık bir araç olacak. En büyük varlığı muhtemelen geniş film ve televizyon serileri kütüphanesi olacaktır. Rosenblatt Securities, Mayıs ayında Lionsgate’in kütüphanesine 5,2 milyar dolarlık bir değer koydu; bu da kütüphanenin tüm stüdyonun şu anda sahip olduğundan daha değerli olduğu anlamına geliyor.
Feltheimer, SPAC işleminin daha çok bir yan kuruluş halka arzına benzer şekilde yapılandırıldığını, ana şirketin sonunda Lionsgate Studios’taki hisselerin yüzde 87,3’ünü elinde tuttuğunu, Screaming Eagle Acquisition Corp.’un ise kalan yüzde 12,7 özsermaye hissesini kontrol edeceğini söyledi. Lionsgate başkan yardımcısı Michael Burns, analist çağrısına, stüdyo işindeki azınlık hisselerinin satılmasının “ilk stüdyo değerini oluşturduğunu ve bizi tam ayrılığa hazır hale getirdiğini” ekledi.
Lionsgate ayrıca borcunu ödemek için 350 milyon dolar brüt gelir elde etme ve önemli yatırımcılar tarafından halihazırda taahhüt edilmiş olan 175 milyon dolarlık özsermayeyi ele geçirme kesinliğine sahip.
Feltheimer, stüdyoyu tek bir hisse sınıfıyla ayırmanın, yatırımcıların Hollywood’daki ender saf oyun eğlence stüdyosunun değerini daha iyi görmesine olanak tanıyacağı konusunda ısrar etti. Ayrıca Lionsgate Studios’un, ana şirket Lionsgate’in tamamına sahip olduğu bir yan kuruluş olan Starz ile devam eden bir çalışma ilişkisine sahip olmaya devam edeceğini savundu. Starz, değerli temel demolara odaklanan yerel içerik stratejisi, büyük ölçüde dijital abone tabanı ve Lionsgate Televizyon ve Sinema Filmi Gruplarından sürekli olarak güvenilir içerik tedariki ile karlı, birinci sınıf bir SVOD platformu olarak konumunu güçlendirme becerisine sahip olacak.”
Çoğunlukla Starz ve onun 28 milyon küresel abonesinden oluşan medya ağları işi, mevcut halka açık şirkette kalacak. Açlık Oyunları Ve John Wick Studio, mevcut bir halka açık şirketten yeni bir halka açık şirket kurarak iki bağımsız şirket oluşturmanın, Starz ve stüdyo varlıklarının ayrı ayrı ve mevcut konsolide değerlemeden daha cömert bir şekilde değerlenmesine yardımcı olabileceğine inanıyor.
Burns, Lionsgate Studios’un Starz ile güçlü bir ilişkiye sahip olmaya devam edeceğini ve aynı zamanda film ve TV içeriğini piyasadaki en yüksek teklif verene satabileceğini söyledi. “İçerik oluşturma stratejimiz, kendi yayın veya televizyon platformumuz için bir huni görevi görmek yerine, içeriğin her bir öğesinden en yüksek getiriyi elde etmeye yüzde 100 odaklanmıştır. Bu, tüm harcamalarımızdan elde ettiğimiz getiriyi en üst düzeye çıkarmamızı sağlarken, bazı meslektaşlarımız öncelikle stüdyo işlerini DTC (doğrudan tüketiciye) yayın işlerini desteklemek için bir kanal olarak kullanıyor” dedi.