Wall Street Yatırımcılarının Aradığı Spor Ligleri – The Hollywood Reporter

Yüz yıl önce, Ağustos 1923’te Green Bay Packers futbol kulübü halka açık bir hisse senedi satışıyla kuruldu.

Packers, tanesi 5 dolardan 1.000 hisse satarak 5.000 dolar topladı (bugün enflasyona göre ayarlandığında yaklaşık 90.000 dolar). Ekip o tarihten bu yana 1935, 1950, 1997, 2011 ve 2021’de beş hisse satışı gerçekleştirdi, ancak on milyonlarca dolar toplamalarına rağmen Packers’ın alışılmadık yapısında büyük bir yıldız işareti var: Ekip, kamuya ait, kar amacı gütmeyen bir kuruluştur ve stok? Yeniden satılamaz, takas edilemez veya takıma iade edilemez.

Packers halkın bir spor takımına sahip olmasının önünü açarken (bu sahiplikle yapabilecekleri pek bir şey olmasa da), son yıllarda spor çoğunlukla ultra zenginler için bir yatırım olarak kaldı. Çoğu büyük spor takımının milyarlarca dolar değerinde olduğu, çok az sayıda ligin satıldığı ve medya hakları anlaşmalarının değerinin hızla arttığı bir ortamda, büyük miktarda para tehlikede.

Aslında, CEO Ari Emanuel ve başkan ve COO Mark Shapiro tarafından yönetilen, 12 Eylül’de WWE’nin Endeavour’un UFC’si ile birleşmesiyle oluşturulan TKO Group Holdings’in kalbinde tam olarak bu saha, canlı sporun inanılmaz gücü yer alıyor. WWE kesinlikle bir “spor ligi” değil – bir eğlence ürünü – ama UFC kesinlikle öyle (WWE senaryolu olsa da, UFC’nin karma dövüş sanatları dövüşleri, diğer tüm profesyonel spor etkinlikleri gibi tamamen meşrudur) . Ürettikleri canlı programlara da yoğun talep var.

ile yapılan bir röportajda Hollywood MuhabiriShapiro, TKO’yu saf bir spor şirketi olarak tanıtıyor. “Yatırımcıların finansal profilini unutmayalım, değil mi?” yeni şirketten bahsediyor. “Önemli miktarda serbest nakit akışı dönüşümüyle üç kattan daha az kaldıraç kullanan, son derece kârlı, ölçeklenebilir ve bugünlerde en önemli şey olan canlı spor ve eğlencenin merkez üssünde yer alan çok sağlıklı bir bilançoya sahip olacağız.”

Wall Street de aynı fikirde görünüyor.

Bank of America’dan Jessica Reif Ehrlich 28 Ağustos’ta şunları yazdı: “Medya sektörünün giderek parçalanmasıyla birlikte premium fikri mülkiyet şirketleri için değerde açıkça kıtlık var”. “TKO’nun yıl boyunca güçlü bir yarı-spor ligine sahip olma fırsatını yansıttığına inanıyoruz” programlama ve büyük miktarda gelir/maliyet tasarrufu sunan çekici bir finansal profil.”

Ancak takımlar, ligler ve takım sahipleri, büyümeyi sürdürmek veya pahalı yatırımlardan çıkmak için kamu piyasalarından veya diğer türden yatırımcılardan nakit para ararken, spora yatırım yapmanın ayrıcalıklılığının çatırdamaya başladığına dair işaretler de var.

Son zamanlarda, John Malone kontrolündeki Liberty Media, daimi bir MLB yarışmacısı olan Atlanta Braves’i kendi hisselerine kattı. Daha önce yatırımcılar Liberty Media hisselerini satın alabiliyordu (Braves’in mülkiyeti de buna dahildi), ancak bölünme, yatırımcılara 14 Eylül’de lig şampiyonluğunu ve play-off’a katılmayı garantileyen takımın doğrudan bir parçasına sahip olma şansı veriyor.

SiriusXM, Live Nation ve diğer şirketlerde de büyük hisselere sahip olan Liberty, spor alanında agresif davrandı ve bu sporları yatırımcılar için kolayca erişilebilir hale getirdi. Liberty ayrıca Formula 1 yarış işletmesi için yatırımcılara giderek daha popüler hale gelen bu sporun gelecekteki başarısından pay alma olanağı tanıyan bir takip stoğu başlattı.

Kesin olarak, bazı spor takımlarına bir süredir kamu piyasalarında ulaşılabilmektedir (Manchester United 2012’den bu yana New York Menkul Kıymetler Borsası’nda işlem görmektedir ve James Dolan’ın kontrolündeki New York Knicks NBA takımı ve New York Rangers NHL takımı da bu borsada işlem görmektedir). 2020’de Madison Square Garden şirketinden ayrılarak bağımsız bir şirket olan MSG Sports’a dönüştü), ancak son zamanlarda yapılan anlaşmaların çokluğu, takım ve lig sahiplerinin, fanatik taraftarların oyun oynayabileceği pazarların suyunu test etme isteğini gösteriyor. favori takımının bir parçasına sahip olmak (ve beklenmedik bir şampiyonluk ya da TV anlaşmasından pay almak) zorunda olduklarını hissediyorlar.

Elbette güçlü sahiplik hala önemlidir. 21 Ağustos’taki notunda Morgan Stanley’den Ben Swinburne, MSG Sports’un (Knicks ve Rangers) piyasa değerinin Braves’e kıyasla düşük göründüğünü, ancak bu New York takımlarının başarısının muhtemelen bir faktör olduğunu belirtti.

Swinburne, “Bu muhtemelen pazarın Liberty’nin yönetim ekibinin Braves’in MSG yönetimi ve Knicks ve Rangers’a kıyasla değerini en üst düzeye çıkardığına olan göreceli olarak daha yüksek güvenini yansıtıyor” diye yazdı. “Potansiyel olarak değer yaratmanın bir yolu, NBA ve NHL kuralları uyarınca izin verilen bir veya her iki takımdaki azınlık hisselerini satmaktır. Yönetim, bunun azınlık satışına ‘açık’ olduğunu belirtse de, bunun gerçekleşme potansiyeli veya herhangi bir zaman çizelgesi hakkında hiçbir görünürlüğümüz yok.”

Canlı sporlara sahip olma isteği, ultra zenginlerin aksine sadece zenginlerin paralarını yatırdığı kurumsal özel pazarlara da yayılıyor.

NFL komiseri Roger Goodell’e göre bu ay NFL, “daha çeşitli sahiplik fırsatlarının genişletilmesi” de dahil olmak üzere tüm sahiplik politikalarını inceleyecek bir sahiplik komitesi kuruyor.

Değişiklikler, özel sermaye şirketlerinin, emeklilik fonlarının ve kamu şirketlerinin potansiyel NFL sahiplik gruplarının daha büyük bir parçası olmasına izin verilmesini ve yatırımcılarına ve hissedarlarına NFL pastasından bir parça verilmesini içerebilir.

Goldman Sachs da Eylül ayında, varlık yönetimi müşterilerine şartlara, liglere, stadyumlara ve diğer spor fırsatlarına yatırım yapma olanağı sağlamayı amaçlayan bir “spor franchise” bölümü açtı.

Goldman Sachs’ın müşterileri sıradan perakende yatırımcıları olmayabilir, ancak aynı zamanda kendi başlarına bir ekip satın alabilecek milyarderler de olmayabilirler. MSG gibi ekip sahipleri için aksiyonun bir parçasını arayan olgun bir nakit kaynağı olabilirler.

WWE’yi kuran TKO’nun yönetim kurulu başkanı Vince McMahon’u düşünün. 15 Eylül’de TKO, SEC’e bir S-1 başvurusunda bulunarak McMahon’un 2,8 milyar dolar değerindeki hisselerini satışa kaydetti.

McMahon hemen ya da hiç satmayabilir ama artık bunu yapma hakkına sahip. Ve satın almaya istekli ve hazır milyonlarca güreş veya MMA hayranı olabilir.

Bu hikaye ilk olarak The Hollywood Reporter dergisinin 20 Eylül sayısında yayınlandı. Abone olmak için burayı tıklayın.