Hisse Senedi Düşüyor, Analistler Tartışıyor – The Hollywood Reporter
Analistler dördüncü çeyrek ve 2023 kazanç raporunu ve yönetimin 2024 için net bir rehberlik eksikliğini incelerken Cuma günü Warner Bros. Discovery ve hisseleri Wall Street’in odak noktasındaydı.
Piyasa açılmadan önce, Hollywood holdingi, yayın işini barındıran doğrudan tüketiciye yönelik biriminin tüm yıl boyunca faiz, vergi, amortisman ve vergi öncesi kazancının 103 milyon dolara ulaşmasını başardığını bildirdi. amortisman (FAVÖK), 2022’deki yaklaşık 2,1 milyar dolarlık zararla karşılaştırıldığında. Ancak şirketin son genel kazançları Wall Street beklentilerinin altına düştü.
WBD CEO’su David Zaslav, “2024 için, Max’in önemli uluslararası pazarlara sunulmasını, film ve TV stüdyolarımızda daha güçlü bir yaratıcı boru hattını ve uzun vadeli mali hedeflerimize yönelik daha fazla ilerlemeyi içeren bir saldırı planımız var” dedi. kazanç güncellemesinde.
Yönetim, görüşme sırasında önümüzdeki yola daha fazla güven duyduğunu ifade etti ancak 2024 mali rehberini ayrıntılı olarak açıklamadı.
Eğlence devinin hisseleri, saat 11:30 itibarıyla 52 haftanın en düşük seviyesine ve Nisan 2022’de işlem seansının başlarında meydana gelen birleşmeden bu yana en düşük noktasına ulaştıktan sonra yüzde 11,4 düşüşle 8,47 dolara geriledi: 8,25 dolar.
Amerika Bankası analist Jessica Reif Dürüstekibi “satın alma” notunu korudu 17$ fiyat hedefini belirterek, “grevlerin sona ermesi ve reklam pazarının istikrara kavuşacağına dair ilk işaretler nedeniyle, şirketin 2024’te toparlanma pozisyonunda kalmaya devam ettiğine inanıyoruz. Şirkete TV prodüksiyonunun yeniden başlatılması, sağlam bir film listesi ve iyileşen bir film listesiyle destek verilmelidir. reklam pazarı ve DTC’nin birçok uluslararası pazarda lansmanı.”
Guggenheim Menkul Kıymetler analist Michael Morris “şirket 2024 düzeltilmiş FAVÖK rehberini (niteliksel veya niceliksel olarak) sağlamadı ve etkileyen bazı alım/satımlar sağladı” [free cash flow]”diye belirtti analist. Ancak “al” notunu korudu 14 dolar Hisse senedi fiyat hedefi, kendisinin “karışık” olarak adlandırdığı dördüncü çeyrek sonuçlarını takip ediyor.
TD Cowen analist Doug Creutz “üstün performans” notunu yineledi ve 15$ hisse senedi fiyat hedefi, ancak benzer şekilde şunu belirtti: “Yönetim 2024 için bazı genel beklentiler sağladı ancak geçtiğimiz birkaç yılın aksine açık bir FAVÖK tahmini sunmadı.”
Creutz ileriye dönük olarak şunları kaydetti: “Katılım, müşteri kaybı ve reklam geliri gibi temel KPI’ların, kısmen H’nin ikinci sezonu da dahil olmak üzere daha güçlü içerik listesi nedeniyle yıl boyunca iyileşmesi bekleniyor.Ejderhanın Evi ve ilk çıkışı Penguen. Yönetim, 2025 DTC amortisman ve amortisman öncesi işletme geliri (OIBDA) hedefi olan 1 milyar $’a olan güvenini yineledi.”
TD Cowen analisti ayrıca önümüzdeki dönemdeki serbest nakit akışı hakkında duyduklarını da beğendi. Creutz, “2024 FCF’nin, alım ve satımların karışımıyla sağlıklı olması bekleniyor” diye yazdı. “Tam film/TV prodüksiyonuna ve Olimpiyatlara geri dönüş olumsuzluklar; nakit yeniden yapılandırma maliyetlerinin, faiz giderlerinin ve sermaye harcamalarının azalması olumlu.”
Wolfe Araştırması analist Peter Supino“daha iyi” notuna sahip olan ve 35$ WBD’deki hisse senedi fiyat hedefi, şirketin genel kârlılık zorluklarına odaklanarak Cuma günü ilk kazanç öncesi görüşmeyi paylaştı.
Dördüncü çeyrek sonuçları hakkında şunları yazdı: “Warner Bros.’un kârlılığı konsensüsten daha zayıftı, ancak serbest nakit akışı (FCF) sağlamdı”. “Stüdyo sonuçları, yetenek grevlerinden etkilenen kaçırılanların yaklaşık üçte ikisini oluşturdu; diğer yüzde 9’u ağlardan ve yüzde 24’ü DTC’den kaynaklandı.” Kendisi şu sonuca varmıştır: “FCF 3,3 milyar dolar ile sağlam bir seviyedeydi (2,5 milyar dolarlık fikir birliğine karşılık; bu, kaldıraçlı hikayenin/güçlü dönüşümün bozulmadan kaldığına dair güvence sağlamalıdır, ancak geçmişteki ticari rüzgarlar önceki kazançlar üzerinde maddi olarak daha olumsuz bir etkiye sahip gibi görünse de) faiz, vergi, amortisman ve amortisman (FAVÖK) eğilimleri.”
Brian WieserWall Street içgörü sağlayıcısının müdürü ve analisti Madison ve Duvar2023 DTC birim karının küçük olmasının bu aşamada kutlanacak bir şey olmayabileceği konusunda uyardı. “Şirket, iş segmentinin 2023’te FAVÖK kârlılığı ürettiğini gururla belirtse de, genel WBD borç yükü ve yakın vadede kârlılığı sürdürme ihtiyacı muhtemelen büyüme kısıtlamalarının çoğuna yol açacaktır” dedi.
WBD’nin reklam eğilimleriyle ilgili olarak, 2023’ü 8,7 milyar dolar reklam geliriyle bitirirken reklam gelirinin çeyrekte ve yılın tamamında keskin bir düşüş yaşadığını belirtti. Wieser, “Düşüşüne rağmen, bu durum şirketi Çin dışında küresel olarak en çok reklam satan ilk 10 satıcı arasında yer almaya devam ediyor” diye vurguladı. “Hikayenin büyük kısmı hem WBD hem de genel olarak TV mülk sahipleri için olanla aynı.”
Ayrıca, mevcut ilk çeyrekteki reklam trendleriyle ilgili yönetim yorumlarını da paylaşarak şunları söyledi: “Bu yorumları, toplam reklamcılık işinde bir çeyrek daha tek haneli düşüşler beklememiz gerektiği anlamına geldiğini yorumluyorum.”